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扬子策略:市场维护策略关注低估行业的机会。。

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原题:什么是价值型的成本绩效?[长江策略:市场维护策略关注低估板块的机会]上周,市场人气收窄,但修复方向逆转,市场对风格转换的关注度明显增加。本周,我们主要讨论了基于历史比较视角的风格转换过程以及需要关注的短期指标。建议关注价值型的成本绩效,但中期增长仍占主导地位。摘要1。多项风格指标显示,差异化程度已达到极值,存款风格可能在增量资本下趋同。2。未来,我们应关注价值风格低估板块的机会。中期增长仍然占主导地位。

三。市场维护策略乐观。从结构上看,我们应该保留核心成长股,增加房地产龙头等估值偏低的行业。价值型的成本绩效是什么?上周市场人气收窄,但修复方向逆转,市场对风格转换的关注度明显增加。本周,我们主要讨论了基于历史比较视角的风格转换过程以及需要关注的短期指标。建议关注价值型的成本绩效,但中期增长仍占主导地位。1) 从估值差异、相对换手率、交易热差等维度来看,目前的增长和价值板块风格差异接近或超过历史极值水平。

2) 流动性对风格差异化和趋同非常重要。在增量资本下,风格趋同是可能的。流动性萎缩往往会将风格分化推向极端,而流动性充裕则会平衡风格分化,如2013-2014年所示。3) 从配置角度看,注重价值型的性价比,但中期增长仍占主导地位。目前或已观察到一些顶部风格分化的交易信号,叠加估值分化的进一步扩大空间较小。政策基调高度重视复工扩内需,低估行业价格表现值得关注。但中期增长可能仍有优势。4) 保持策略。从结构上看,短期关注基本面受影响较小,而核心成长股则有支撑表现(建议关注行业内的电脑类股),并加上房地产龙头等估值偏低的板块。

行业配置:短期关注基本面,中期关注对基本面影响较小的行业,如电脑、媒体短期推荐、性价比结构行业逻辑完善等。从中长期来看,从弹性角度看,对细分制造业中隐藏的冠军和低估的行业仍持乐观态度。主题配置:继续关注国有资产国有企业改革方案,积极关注股权激励意愿和计划的国有上市企业。风险提示:1。经济增长下降速度快于预期。市场风格调整快于预期。(来源:长江战略)(主编:df064)。。

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